$49.95
How
to Buy a Business
The
Strategic Partnership Project
13342
Sherwood
Huntington
Woods, MI 48070
248
544-2966
Copyrighted
1987
Table
of Contents
Reasons
to Buy a Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Business
Availability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
Advantages
of Buying. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Franchise
Advantage. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
Franchise
Disadvantage. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
Advantages
of Start Up. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Know
Yourself. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
Pitfalls
of Managing a Small Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Business
Sear ch. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Mistakes
in Buying a Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Business
Analysis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Income
Statement Analysis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Balance
Sheet Analysis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
What
Should I Pay for a Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Discounted
Present Value. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
The
Income - Investment Approach. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
Rule
of Thumb Method. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Incremental
Cost Pricing. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Price
to Earnings Ratio. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Liquidation
Method. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .87
Comparable
Method. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Mistakes
in Valuating Businesses. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Sources
for Financing the Purchase of a Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93
Financing
Ideas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Institutional
(Bank) Financing. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
Negotiations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117
Role
of Attorney and Accountant. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Additional
Negotiating Support. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .137
Closing. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .145